Почему нефть дешевеет, а доллар растет?
Раньше считалось, что рубль дешевеет вместе с ценой на нефть, и наоборот, но потом пришли санкции.
Сейчас нефть дорожает до определенного уровня, а курс рубля все равно падает, и виной этому попытки "Роснефти" спрятать валюту зарубежем, отток капитала в офшоры, ликвидация банков, которые не могут получить докапитализацию в валюте и т.д.
Кроме стандартных факторов, больше всего на курс рубля влияет политика. В Сирии победили — хорошо, весь мир сказал спасибо. Попросили помочь отстроить государство после войны вскладчину — нет лучше сами. Вы думаете полузабытое дело "кота Скрипалей" просто так опять всплыло? Нет. Это ответ на срыв очередной провокации с химическим оружием в Идлибе,. А ведь могла коалиция еще разок бомбануть, и кучу денег на удар списать. Не дали, значит сами виноваты, и нефть тут ни при чем.
Если нефть дешевеет, то доллар растет или падает? Есть ли связь между ценой на нефть и курсом доллара?
Цены на нефть и доллар связаны между собой исторически связаны. Доллар относится к основным мировым валютам, т. е. является международной, резервной валютой. Доллар традиционно является деноминатором валютных курсов в мире. В 1944-1971 годы он имел монополию на выполнение этой функции в
странах, принадлежащих Международному Валютному Фонду. В настоящее время страны — члены МВФ не обязаны связывать ценности своей валюты с долларом, но многие из них делает это добровольно, что означает, что доллар в сфере официального в широком диапазоне выполняет функцию измерителя стоимости.
Значение нефти и ее продуктов в мировой экономике является не менее важным, чем стоимость доллара. В настоящее время ни одна большая экономика не в состоянии правильно функционировать без доступа к нефти, поэтому нефть называют стратегическим сырьем или черным золотом.
В этой статье попробуем разобраться как связаны цены на нефть и курс доллар США. Правда ли, что если нефть дешевеет, то доллар растет?
Вначале перечислим факторы, которые влияют на цену нефти и факторы, влияющие на стоимость доллара.
Факторы, влияющие на цену нефти:
- Предложение
Постоянно уменьшаются запасы обычной нефти при одновременном росте добычи нефти нетрадиционными способами (такая нефть добывается из месторождений в труднодоступных местах),
- Войны, политика
Цена на нефть может быть предметом политики, проводимой государством, что торгует нефтью, которая затрагивает энергетическую безопасность других государств, зависящих от таких поставок.
- ОПЕК
Производители нефти, сосредоточенные в Организации Стран-Экспортеров Нефти, контролируют мировую добычи нефти и уровень цен на черное золото.
- Рентабельность добычи
В зависимости от наличия месторождений (затраты на добычу) минимальная цена зависит от того, насколько добыча будет экономически эффективной. Химический состав нефти также имеет значение.
Факторы, влияющие на курс доллара:
Политика ФРС
Центральный банк Сша принимает решение об уровне процентной ставки, воздействуя тем самым на стоимость доллара.
Экономическая ситуация в США, экономическая ситуация в мире
Бизнес-климат в государстве и уровень цен в стране, имеет свое отражение в покупательной способности доллара. В настоящее время 2/3 американской валюты находится за пределами США, поэтому влияние на ее курс зависит от глобальной экономической ситуации.
Общие факторы:
Сделки на мировом рынке нефти и продуктов ее переработки осуществляются в долларах. И 90% мирового предложения и 80% мирового спроса на эти товары поступают из-за пределов США и деноминированы в других валютах.
По мере укрепления доллара, растут цены на нефть и продукты ее переработки в валютах стран — импортеров.
Рост цен снижает спрос и создает понижательное давление на цены на нефть в долларах. В прошлом, страны-производители нефти (ОПЕК, Россия, Бразилия, Мексика) принимали более низкую цену рыночную цену в долларах, если получали соответствующую компенсацию, в виде более высоких доходов в национальной валюте. Во время саммита в Вене 27.11.2017 года было принято решение не сокращать нефтедобычу и определять цену на нефть по рынку.
Влияние биржевых спекуляций
Цены на финансовых рынках отражают настроения, преобладающие среди инвесторов. Кроме того, количество биржевых сделок превышает количество сделок
реальных.
Процентное изменение цен на нефть и доллар в период 2007 — 2017 г.
Принято говорить, что цена на нефть исторически отрицательно коррелирует с ценой доллара. То есть, если нефть дешевеет, то доллар дорожает. А если нефть дорожает, то доллар дешевеет.
Давайте попробуем доказать следующую гипотезу: Цена на нефть влияет на курс доллара.
Для проверки гипотезы использовались исторические данные котировок цен на нефть WTI1 и USD Index2 за последние десять лет (31.07.2007- 31.07.2017)
Индекс WTI (West Texas Index) — основной эталон нефти в Северной Америке. Эталоном в данном случае обозначается вид нефти, с которым сравниваются цены на другие виды (в Европе это Брент). Стоит также отметить, что цена на нефть определяется фьючерсами.
USD Index-индикатор изменения силы доллара по отношению к другим валютам, с которыми США ведут активно торгуют. Состав корзины: евро (57.6%) , иена (13.6%), британский фунт (11.9%), канадский доллар (9.1%), Шведская крона( 4.2% ) и швейцарский франк (3.6%).[Источник: ]]> https://www.fxstreet.com/ratescharts/dollarindexspot] ]]>
На первом этапе мы проверим, есть ли линейная корреляция. Мы будем использовать для этого коэффициент Пирсона:
Где x-независимая переменная (доллар) и y- зависимая переменная (нефть). Полученный результат r=-0.7936 свидетельствует о возникновении значительной линейной зависимости между ценами. r в степени 2=0.6298 Это означает, что цены на нефть на 62,98% связаны курсом доллара.
Теперь мы рассмотрим эти отношения более подробно. Мы рассчитаем бета-коэффициент по формуле:
Где х — это доллар, а у — нефть. Мы получили коэффициент бета=-1,22.
Это означает, что если доллар растет на 1%, цена на нефть падает на 1,22%.
В исследовании использовался десятилетний период, в течение которого происходили разные события в мировой экономике, например, повышения процентных ставок ФРС 14.06.2017. Рассмотрим, как формируется бета-коэффициент из года в год.
Период | 2.10.2006-1.10.2007 | 1.10.2007-1.10.2008 | 1.10.2008-1.10.2009 |
Коэффициент корреляции | -0,509073747 | -1,683954134 | -1,50966575 |
Период | 1.10.2009-1.10.2010 | 1.10.2010-3.10.2011 | 1.10.2011-1.10.2012 |
Коэффициент корреляции | -1,548640935 | -1,623665779 | -1,76677917 |
Период | 1.10.2012-1.10.2013 | 1.10.2013-1.10.2014 | 1.10.2014-1.10.2015 |
Коэффициент корреляции | -0,393836348 | -0,600319265 | -0,780992876 |
Период | 1.10.2015-3.10.2016 | 3.10.2016-31.07.2017 | |
Коэффициент корреляции | -0,931725249 | -0,106879996 |
Результаты, полученные в таблице, значительно отличаются от полученного бета-коэффицента (на уровне -1,22). Как видите, в них нет закономерности.
Исторические данные в более коротких временных интервалах отрицают наблюдаемую корреляцию в долгосрочной перспективе.
Ниже на рисунке показаны два графика слева — изменение цен на нефть в течение дня, справа — доллар.
Как видите, если нефть дорожает, то доллар в этот момент дешевеет.
Таким образом, можно сказать что между долларом и нефтью существует обратная корреляция. То есть когда нефть дешевеет, доллар дорожает и наоборот. Но! Это утверждение верно лишь для краткосрочных периодов. В долгосрочной перспективе наличие взаимосвязи доказать не удалось.
Почему нефть дешевеет, а доллар растет
В последнее время многие люди, даже те, которые никогда не интересовались новостями из мира экономики, пристально следят за стоимостью барреля нефти. С чем же это связано? Вероятнее, с тем, что нынешний курс валют напрямую зависит от цен на энергоресурсы. В связи с этим возникает другой логичный вопрос: почему нефть дешевеет, а курс доллара США растет? Давайте разберемся, почему происходит именно так.
Почему цена нефти ниже, а курс доллара выше
Основная причина кроется в зависимости экономики нашего государства от рынка сбыта нефтепродуктов. Многие в России считают, что нынешний Президент В. Путин буквально «поднял страну с колен». Его успех на самом деле заключается в том, что он увеличил темпы роста экономики путем повышения стоимости нефти и усиления ее добычи. Однако в годы правления В. Путина импортозамещение в стране осталось практически на прежнем уровне, а самым страшным стало то, что в несколько раз вырос процент оттока капитала. Выходит, что крупные российские бизнесмены не хотят хранить свои накопления внутри страны, зная, что их незаконно могут обобрать, посадить за решетку и т.д. (вспомните хотя бы истории с Полонским, Ходорковским и другими). Если бы производство внутри страны оставалось на высшем уровне, то никакой кризис и рост американской валюты не были бы так страшны России.
На самом деле, принцип, по которому дешевеет нефть и дорожает при этом доллар, довольно простой. Из него вытекает то, что наше государство и его Президент нарушают международное право. Происходит все следующим образом. Страны ОПЕК, в которых себестоимость добычи сырья невысокая, договариваются о повышении добычи. Так как нефти становится чересчур много, то она падает в цене. В это время экономика США, которая имеет развитое внутреннее производство и не зависит от стоимости энергоресурсов, удерживает ценность своей национальной валюты. Экономика же нашего государства, которая не подкреплена ничем, кроме сбыта нефти, постепенно разваливается, утягивая за собой курс рубля. Если отследить динамику стоимости нефти в течение последних десяти лет, то станет сразу ясно, откуда возникали в России кризисы 1998, 2009 годов и т.д.
Как же в итоге сделать так, чтобы нефть дешевела, доллар повышался, а отечественная валюта при этом не сдавала позиций? Нужно в первую очередь «дать зеленый свет» малому бизнесу, покончить с коррупцией и перестать нарушать международное право. Все это под силу властям, которые должны настроиться на капитальную «работу над ошибками» в своей стране.
Вывод
Теперь вы знаете, почему при снижении цены нефти растет курс доллара. Конечно, одному человеку сложно изменить состояние экономики целой страны. Однако позитивный настрой и готовность к переменам позволят внести особый вклад в развитие и улучшение экономического состояния России.
Зависимость доллара от нефти — почему так происходит
В двух словах без тонкостей — почему доллар зависим от нефти
Если в двух словах, без определённых тонкостей во всей этой кухне, то доллар зависим от нефти потому что:
- нефть и продукты на её основе продаются в основном за рубеж и от поступающего от этого валютной выручки (в долларах, как не крути) зависит — много будет валюты на бирже или мало. Экспортёры именно туда отправляют свои валютные излишки. Иногда даже государство им может в административном порядке на это указывать, при дефиците валюты в стране (к примеру, 70 %, а то и 100 % от своих валютных поступлений — будьте добры, для поддержания курса национальной валюты.)
От других товарных позиций это не так зависит, как от нефти, т.к. в общем объеме поступающей валюты в страну это наиболее весомый источник.
Поэтому многие и говорят – надо диверсифицировать товарные направления в экономике и слезать с нефтегазовой иглы, чтобы уйти от этой зависимости.
Ну, как сами понимаете, много валюты – курс доллара падает (предложение больше чем спрос), мало валюты (предложение меньше чем спрос) – растёт.
Спрос на неё (не на китайские юани, а на доллары — опять как не крути) предъявляют в основном:- импортёры, покупающие импортные товары для последующей перепродажи или поддержания отечественного производства – импортное сырьё, оборудование, технологии и т.п.
- физлица – на отдых или переезд за границу
- иностранные инвесторы (решившие вернуть свой капитал на родину), выводящие валюту в свою родную гавань.
А почему вообще всем нужен этот доллар ? — здесь.
Ну а теперь немного тонкостей.
До того, как перейдем к раскрытию основной сути связи нефть-доллар, информация для размышления на банальном примере.
Возьмём условную ситуацию для раскрытия сути связи продукт-доллар
Вы производите пряники, которые продаете за границу за американские доллары (1000 пряников по 1 USD). Всё хорошо при курсе 70 RUB за 1 USD – поступающей выручки хватает вам (1000 пряников x 1 USD x 70 RUB = 70000 RUB), чтобы покрыть свои месячные расходы, которые вы несете в RUB и тоже равны 70000 RUB (стоимость муки, электричество, заработная плат). Ну, как понимаете, в своей стране все расходы естественно осуществляются преимущественной и в своей же национальной валюте. Т.е. имеем паритет 70000 RUB получили и 70000 RUB потратили – работаем на безубыточном уровне.
За границей ситуация меняется (что-то произошло) и цена на пряник уже не 1 USD, а 0,9 USD. Т.е. выручки уже поступит меньше (1000 пряников x 0,9 USD x 70 RUB = 63 000 RUB), а расходы в RUB останутся те же (70000 RUB)). Уже убыток — 7000 RUB.
Или же пряников стали покупать меньше. Ну, вот так – установил кто-то просто лимит их ввоза на внешний рынок и всё. Цена хоть рыночная и осталась в 1 USD, но продавать вы уже стали, к примеру, 900 шт., вместо 1000 шт., а это так же снижает выручку (900 пряников x 1 USD x 70 RUB= 63 000 RUB) и даёт убыток, всё те же — 7000 RUB.
Чтобы сохранить прежний уровень безубыточности, необходимо в сложившейся обстановке (на внешнем рынке), девальвировать курс RUB до уровня 77,8 за 1 USD, чтобы с 1 USD приходило больше RUB. Тогда объем поступающей выручки (1000 пряников x 0,9 USD x 77,8 RUB = 70000 RUB) уже будет опять сопоставим с объемом расходов.
Когда ваш бизнес будет работать в убыток, то естественно и налогов от него в бюджет будет поступать меньше. А это для государства невыгодно – может возникнуть бюджетный дефицит (нехватка доходов, чтобы финансировать расходы).
Поэтому, если рыночная ситуация (естественным путём) с курсом валюты не способствует решению вопроса по работе вашего бизнеса в плюс, регулятор (Центральный банк) может оказать содействие этому за счёт внутренних интервенций(скупая валюту увеличивая спрос на неё) и тем самым увеличивая её стоимость на бирже.
Поэтому курс и растёт, когда в общем объеме уменьшается поступление валюты в страну (либо за счёт снижения валютных цен или же физических объемов, а может и того и другого).
Пускай даже, в некоторых случаях, и с участием государства меняется курс валюты, но зато, за счёт этого, выполняется его основная миссия по сохранению бездефицитного бюджета.
Регулятор (Центральный банк) так делает, когда речь, конечно же, идёт о ключевых секторах экономики, деятельность которых напрямую влияет на пополнение государственного бюджета, а не о пряниках :).
А когда цена в USD на внешнем рынке растёт или физический объём продаж увеличивается, что происходит .. ? — курс USD к RUB в большинстве случаев будет падать, если нет никаких форсмажорных обстоятельств, опять же связанных с всё той же бюджетной политикой
Если вдруг по каким-либо причинам вы найдёте нового покупателя своих пряников, который, к примеру, уже будет готов оплачивать их стоимость за китайские юани или монгольские тугрики, то бюджет уже будет зависеть от курса этой валюты по отношению к рублю, а не доллара.
Ну и если попытка отвязать пряники, которые вы реализуете на внешнем рынке , от доллара не приносит желаемого результата, то это говорит о сохранении связи пряник-доллар на фоне мировой востребованности в торговле (не только с вами) у ваших партнёров именно последнего.
Кроме экспорта (продажи на внешнем рынке) ситуацию может «подогревать» и импорт (закупки на внешнем рынке), который в своём большинстве тоже требует долларовый эквивалент расчёта, а так же долги, излишки или перерасход резервов в этой валюте и т.п.
Поэтому закономерность эта не прямая, а многофакторная, что не всегда вызывает 100% корреляцию продукт – валюта.
«Многострадальная» классика – нефть – доллар – рубль
Что первично – нефть от доллара или доллар от нефти ?
Все достаточно просто.
Это классическая схема, которая присуща в основном тем странам, где имеется значительная зависимость их общего бюджетного дохода и платёжного сальдо от стоимости нефтегазовых продуктов на мировых рынках.
К таким станам относятся и Россия, основной внешнеторговый партнер Беларуси, доля нефтегазовых доходов в консолидированном бюджете которой составляет около 45 %.
Что это означает !
Все расчёты по нефтегазовым контрактам в мире осуществляются в долларах США, что определяет долларовый эквивалент цены на нефть.
Когда цена на нефть первична в изменении курса доллара США
Если происходят какие-либо события способствующие изменению цены на нефть, к примеру, из-за ограничений по объемам добычи со стороны ОПЕК, снижения спроса со стороны основных мировых потребителей (использование ранее накопленных резервов, замедление в экономике) и т.п., то естественно спрос на нефть падает при сохраняющемся предложении. Эти факторы, в соответствии с законом рынка, и способствуют логическому снижению её цены.
То есть, покупатели уже меньше могут предложить долларов за 1 баррель нефти, а значит страны, чей бюджетный доход в большей степени формируется за счёт нефтегазовых доходов, будут недополучать значительную часть долларов США для поддержания своего внешнеторгового платежного баланса.
Получается, что валюты (долларов) в страну поступит уже меньше, а расходы в них останутся те же. Поэтому, чтобы сгладить этот дисбаланс, стоимость доллара на общегосударственном уровне увеличивается относительно национальной валюты. Вопрос уже стоит только, на сколько. Всё зависит, опять же, от доли этого источника дохода в бюджете страны и его валютных резервных фондов.
Аналогично и при повышении спроса на нефть при сохраняющемся предложении (добычи): цена на нефть растёт, а курс национальной валюты укрепляется, то есть доллар США падает.
Ключевыми регуляторами цен на нефть выступаю страны с наибольшим объемом потребления нефтегазовых продуктов в мировом масштабе (США, Китай, Индия), оказывающие основной спрос на данный продукт. Именно они и задают тон всем этим курсовым интригам.
Когда курс доллара США первичен в изменении цены на нефть
Если же срабатывают другие факторы (долларовая инфляция, ослабление денежно-кредитной политики ФРС – низкие процентные ставки и т.п.), изменяющие курс доллара на национальном уровне (США), то это также влияет на изменение мировой цены нефти.
Но здесь уже связь идет относительно увеличенной за счет этого себестоимости производимой нефти, затраты на которую формируются в национальной валюте тех стран, которые её производят. И естественно, чтобы не потерять в доходах, производители (добытчики), с целью сохранения своей рентабельности, повышают цену на нефть. При данном сценарии, этот подход свойствен не только для нефти, но и для всех других товаров производтмых за пределами США.
Вся эта зависимость, доллара от нефти и наоборот, очень сказывается на экономике нефтегазовой отрасли, в силу того, что себестоимость углеводородов формируется в рублях, а мировая цена на них формируется в американских долларах.
При сильном рубле и слабом долларе экономика нефтянки страдает (себестоимость высокая в баксах), соответственно и бюджет тоже, и, наоборот, при слабом рубле (себестоимость низкая в баксах) и сильном долларе выигрывают как нефтянка, так и бюджет.
Что касается Беларуси.
Доля нефтедоходов в бюджете Беларуси определяется, в большей степени, величиной экспортных пошлин от реализуемой нефти и продуктов из неё на внешние рынки. До налогового маневра, со стороны России, данная величина составляла около 9 % от общего объема доходов. В настоящее время эта величина колеблется на уровне 5,6 %.
Это свидетельствует о том, что зависимость доходной части консолидированного бюджета Беларуси от нефти невелика. Однако, из-за большого объема продаваемой продукции в Россию, курс белорусского рубля, в большей степени, привязан к российской денежной единице (в целях сохранения ценового паритета с российским рынком). А это означает, что любые колебания в стоимости нефти на мировых рынках, сказывающиеся на курсе российского рубля к доллару, симметрично отражаются и на «зайце».
Но не всегда, эта классическая закономерность срабатывает – одно растёт другое падает. Возможна и ситуация, когда, к примеру, нефть растет, а доллар не падает.
Такой сценарий возможен, если :
- есть повод на общенациональном уровне не ослаблять денежно-кредитную политику и не снижать процентную ставку, которая на прямую связана с курсом доллара США и инфляцией той страны, где принимается решение
- правительством принято решение по наращиванию золотовалютных резервов страны за счёт нефтедоходов в преддверии нелёгких времён (санкции, эпидемия и т.п.) или опустошённых резервных фондов
Зависимость доллара от нефти — почему так происходит – Как-то Так !
Если у вас есть какая-либо потребность в решении определённой задачи, связанной с экономикой, финансами или web-разработкой telegram или форма обратной связи